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安信證券-山西城投平臺梳理(下)-210630
  我們在《山西城投平臺梳理(上)》中,對山西11個地級市經濟、財政、債務、化債進程等進行了全面梳理。本篇著手微觀,關注存續城投債最多的3個城市,太原、臨汾和運城,對城市基本面和市...[詳細]
2021-06-30 分享者:yij****88 作者:池光勝 評級: 頁數:17 頁
財信證券-固定收益周報:資金面平穩或超預期,城投債價值愈發分化-210627
  央行公開市場凈投放500億,資金面邊際寬松。上周(06.21-06.25)公開市場共有逆回購投放900億元,逆回購到期400億元,全周廣義公開市場累計凈投放500億元。資金利率...[詳細]
2021-06-30 分享者:1395******225 作者:袁闖,黃紅衛 評級: 頁數:13 頁
財信證券-固定收益月報:6月利率持續震蕩,三季度或先下后上-210602
  貨幣市場:央行公開市場小幅凈回籠,資金面持續平穩。5月公開市場共有逆回購投放1900億元,逆回購到期2000億元,MLF投放1000億元,MLF到期1000億元,國庫定存現金投...[詳細]
2021-06-30 分享者:nel****ou 作者:袁闖,黃紅衛 評級: 頁數:12 頁
東北證券-東北固收:越南花開知多少(下),越南經濟發展與風險研究-210630
  報告摘要:   在上篇中,我們詳盡分析了越南人口紅利構成、產業結構變化、居民收入消費情況,在下篇,則是聚焦了越南的外資、進出口、金融環境、金融市場方面,指出了越南投資的建議和風...[詳細]
2021-06-30 分享者:nic****_0 作者:陳康 評級: 頁數:33 頁
天風證券-天風總量聯席解讀:如何看待下半年的潛在變化?-210630
  宏觀:再論通脹   策略:成長框架三段論   固收:如何看待7月資金面?   金工:進入震蕩上沿   銀行:貸款利率可能會怎么降?   地產:怎么看最新的房價數據?   風險提...[詳細]
2021-06-30 分享者:we***z 作者:孫彬彬,宋雪濤,劉晨明 評級: 頁數:8 頁
華泰證券-地方專項債進一步規范及影響-210630
  核心觀點   6月28日,財政部發布《地方政府專項債券項目資金績效管理辦法》,文件主要包括四個要點:(1)對專項債進行資金績效全生命周期管理。(2)評價結果與專項債額度和運營補...[詳細]
2021-06-30 分享者:jhl****03 作者:張繼強,肖樂鳴 評級: 頁數:7 頁
華融證券-大不良研究:2021年一季度上市銀行“不良資產”全景分析-210629
  2021年1季度,上市銀行資產整體狀況較年初明顯改善,信貸資產的快速擴張有效對沖不良余額增長,帶來不良率回落;但同期撥貸比指標有所下降,承壓明顯。同時,上市銀行信用成本同比回落...[詳細]
2021-06-30 分享者:jiu****an 作者:馬文揚 評級: 頁數:4 頁
國海證券-全球房地產市場歷史專題之三:美國篇,泡沫、崩潰與變革(1914~1945)-210629
  投資要點:   1913年,美聯儲成立,幾乎自成立伊始,美聯儲的決策就和美國房地產市場的興衰緊密關聯了起來。特別是由美聯儲委員們所決定的政策利率,更是直接影響到了房貸利率和購房...[詳細]
2021-06-30 分享者:spo****by 作者:靳毅,呂劍宇 評級: 頁數:11 頁
渤海證券-可轉債專題報告之三:周期中的股債輪動與危機警示-210630
  核心觀點:   研究目的   第一,尋找一組指標構建可轉債股性特征明顯的組合及債性特征明顯的組合。從宏觀周期以及貨幣政策周期角度出發,將轉債放進資產輪動的框架中,討論可轉債股性...[詳細]
2021-06-30 分享者:pen****ng 作者:馬麗娜 評級: 頁數:22 頁
國信證券-2021年7月貨幣政策逐漸進入變盤窗口期:債海觀潮,大勢研判-210630
  摘要   行情回顧:6月年中時點資金利率僅小幅上行,疊加存款定價機制轉變,債市收益率低位震蕩,信用利差略微走闊;違約方面,6月違約風險可控。   海外基本面:歐洲經濟復蘇勢頭向...[詳細]
2021-06-30 分享者:hyzh******220 作者:董德志,趙婧,李智能 評級: 頁數:49 頁
國海證券-全球房地產市場歷史專題之四:美國篇,美麗新世界(1946~1981)-210630
  投資要點:   美國的房地產市場是以一場大牛市來迎接統制經濟結束的,這場牛市來源于戰后民眾住房需求的釋放。在戰爭結束后的兩年內,上千萬美國軍人從歐洲與太平洋戰場回國,人數幾乎占...[詳細]
2021-06-30 分享者:wang******ang 作者:靳毅,呂劍宇 評級: 頁數:12 頁
國海證券-全球房地產市場歷史專題之五:美國篇,暗藏禍根的新經濟(1982~2019)-210630
  投資要點:   因為各大IT公司總部的坐落,美國太平洋沿岸形成了一條北至西雅圖、南達舊金山與硅谷的信息技術產業帶。年輕人的涌入、豐富的高薪工作機會,最終反饋到了各IT城市的房地...[詳細]
2021-06-30 分享者:junh******202 作者:靳毅,呂劍宇 評級: 頁數:10 頁
遠東資信-地方債研究:上半年地方債發行市場怎么看?-210630
  2021年上半年截至6月25日,我國地方債累計發行32964.85億元,同比下降4.21%。其中,一季度地方債以發行再融資債券為主,4月份以來新增地方債發行規模加大并取代再融資...[詳細]
2021-06-30 分享者:xion******313 作者:簡尚波 評級: 頁數:14 頁
華泰證券-生產降溫的三層擾動-210630
  核心觀點   6月官方制造業PMI 50.9%,較5月小幅下滑0.1個百分點,關注點有四:一是制造業景氣度大體平穩、仍處擴張階段,但“訂單-庫存”反映的經濟動能邊際弱化,生產端...[詳細]
2021-06-30 分享者:sh***y 作者:張繼強,蘆哲 評級: 頁數:10 頁
渤海證券-固定收益專題報告:廣義流動性的分析邏輯-210630
  狹義向廣義流動性的鏈條傳導   在現代信用貨幣體系之下,貨幣的傳導和派生分為兩個層次,第一層是央行向銀行體系提供基礎貨幣(狹義流動性),第二層是銀行體系通過信用派生創造廣義貨幣...[詳細]
2021-06-30 分享者:yil****km 作者:馬麗娜 評級: 頁數:18 頁
國海證券-全球房地產市場歷史專題之二:美國篇,城市之光(1874~1913)-210629
  投資要點:   鐵路危機后,美國企業家們苦苦思尋著投資的突破口。這時鋼鐵冶煉業作為一個新興行業進入了他們的眼簾。70年代中后期至整個80年代,美國的鋼鐵行業取得了跨越式的發展。...[詳細]
2021-06-30 分享者:renj******phy 作者:靳毅,呂劍宇 評級: 頁數:10 頁
平安證券-平安固收:PMI表現符合淡季特征,短期交易機會有限-210630
  1.生產放緩,需求不旺   6月制造業PMI為50.9%,較上月下滑0.1個百分點,與2015-2019年季節性表現一致,符合淡季特征。從結構上來看:生產指數下滑0.8個百分點...[詳細]
2021-06-30 分享者:jan****ao 作者:劉璐 評級: 頁數:2 頁
光大證券-2021年6月PMI數據點評及債市觀點:制造業需求內外有別,服務業恢復速度減慢-210630
  事件   2021年6月30日,國家統計局和中國物流與采購聯合會發布了6月中采PMI指數。6月份中國制造業采購經理指數、非制造業商務活動指數、綜合PMI產出指數分別為50.9%...[詳細]
2021-06-30 分享者:日月***l 作者:張旭,?,|肖,李樞川 評級: 頁數:7 頁
中泰證券-固定收益專題報告:軌交債深度梳理-210629
  我國城市軌道交通建設起步較晚,但近年來發展迅速。截至2020年末,有城市軌道交通運營的城市已達45個,涉及總里程7970公里?!笆濉逼陂g,城市軌道交通投資額復合增速達13....[詳細]
2021-06-30 分享者:莫再***依 作者:周岳 評級: 頁數:27 頁
中誠信國際-地方政府債與城投行業監測周報2021年第23期:京粵探索新增債分批分期發行,城投債發行利率整體下行-210625
  本期要點   要聞點評   多省發布預算調整方案,北京、廣東探索建立新增政府債券分批分期發行機制   山西財政多舉措確保積極財政政策提質增效、更可持續   本周共有1家城投企業...[詳細]
2021-06-30 分享者:bk***9 作者:劉子博,汪苑暉 評級: 頁數:11 頁
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