東吳證券-納微科技-688690-打破進口壟斷,色譜填料國產龍頭成長空間廣闊-210622

查看研報人氣榜
日期:2021-06-22 22:07:39 研報出處:東吳證券
股票名稱:納微科技 股票代碼:688690
研報欄目:公司調研 朱國廣,劉闖  (PDF) 30 頁 2,065 KB 分享者:szm****13
請閱讀并同意免責條款

【免責條款】

1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

研究報告內容
分享至:      

  投資要點

  投資邏輯:公司是國內納米微球材料行業龍頭,是目前世界上少數幾家

  可以同時規?;苽錈o機和有機高性能納米微球材料的公司之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】公司突破微球精準制備的技術難題,打破長期國外壟斷的競爭格局,未來隨下游生物制藥市場的高景氣度以及進口替代趨勢,業績有望持續高速增長。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)

  全球色譜填料/層析介質市場穩健增長,市場高度集中:據MarketsandMarketsTM數據統計色譜填料行業2018年全球市場規模為19.78億美元,預計2019年-2024年的年均復合增長率為7.16%,2024年全球市場規模將達到29.93億美元;2018年中國色譜填料市場規模為1.12億美元,預計2019年和2024年將分別達到1.25億美元和2.13億美元,2019-2024年復合增長率達到11.3%。在生物大分子分離純化領域,GEHealthcare、Tosoh、Bio-Rad等大型跨國科技公司是色譜填料的主要市場參與者,在中小分子分離純化及分析檢測領域,日本OsakaSoda(原名Daiso)、Fuji及瑞典Kromasil為主要生產廠家。

  生物藥市場蓬勃發展,色譜填料行業有望持續高景氣度:色譜技術的主要應用市場是生物制藥領域。據Frost&Sullivan的預測數據,2018年中國生物藥市場規模達到2622億元,2014年至2018年復合增長率達到22.4%,預計未來仍將以14.4%的年復合增長率繼續擴容,2030年市場規模有望達到1.3萬億元。盡管國內生物藥正處于蓬勃發展階段,但是未來潛在增長空間仍大,2018年美國最暢銷單抗藥修美樂銷售額為137億美元,中國最暢銷單抗藥赫賽汀銷售額僅為6億美元,側面反映中國生物制藥行業仍處于起步階段。

  公司是國產填料行業龍頭,有望打破進口壟斷:公司是目前世界上少數幾家可以同時規?;苽錈o機和有機高性能納米微球材料的公司之一,掌握單分散聚合物微球種子法底層技術原理。據MarketsandMarketsTM數據顯示,2019年中國色譜填料/層析介質市場規模為人民幣8.71億元,公司色譜填料/層析介質產品收入合計為8292萬元,市場份額占比9.52%,有望未來取得更大市場份額。

  盈利預測與投資評級:我們預計公司2021-2023年的營業收入分別為3.27億,5.11億和7.81億元,歸母凈利潤分別為1.20億、1.99億和3.02億元,對應2021-2023年EPS分別為0.30元、0.50元和0.76元。發行價對應估值分別為27X、16X和11X??紤]到下游生物制藥行業持續高景氣度,公司作為國產色譜填料龍頭進口替代空間廣闊,建議積極關注。

  風險提示:市場競爭加劇風險,核心技術人員流失風險,下游行業政策風險,行業出現顛覆式的新技術風險等

我要報錯
點擊瀏覽閱讀報告原文
數據加工,數據接口
我要給此報告打分: (帶*號為必填)
慧博智能策略終端下載
相關閱讀
2021-07-02 公司調研 作者:吳勁草,張家璇,朱國廣 3 頁 分享者:小*** 買入
2021-06-30 公司調研 作者:朱國廣,劉闖 37 頁 分享者:lixi******icc 買入(首次)
2021-06-29 公司調研 作者:朱國廣,劉闖 34 頁 分享者:阿***
2021-06-27 公司調研 作者:朱國廣,湯軍,吳勁草 3 頁 分享者:夏至***李 買入
關閉
如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
 將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
*我要評分:

為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

當前終端的在線人數: 105028
掃一掃,慧博手機終端下載!

正在加載,請稍候...

他扯掉她的内裤猛地挺进她,他一边亲我奶头一边要我下面,玩弄三十如狼似虎的少妇,日本妇人成熟A片